百余家仿人机器人企业厮杀：初创企业、跨界玩

“仿人机器人行业的泡沫主要是基于‘技术理念’与‘估值’的不匹配。”庚鑫资本创始人张家康在接受新京报贝壳记者采访时坦言。随着玉树机器人的春节表现，Embodied Intelligence吸引了更多市场关注和资本热情。人形机器人似乎一夜之间从科幻小说变成了现实。然而兴奋之下，“错误”逐渐出现——企业估值借助资本快速上涨，而技术和商业应用的突破却被抛在脑后。近日，国家发改委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，“速度”与“泡沫”始终是切削行业发展过程中需要处理和平衡的问题。对于实体智能行业来说也是如此。据他介绍，目前有我国现有仿人机器人企业150多家，其中一半以上是初创企业或“跨行业”进入者。 “鼓励创新是好事，但也要避免市场重复性高的产品‘扎堆’、研发空间被压缩等风险。”李超说。在不少从业者和投资者看来，具身智能是当前的热门话题，资本关注度高，融资活跃。资本关注度高、融资活跃是正常现象。然而，仿人机器人的基础软硬件技术尚未成熟。应用场景分散，需求量不大。一些企业缺乏真实、可持续的订单支撑。 “量产交付”大多停留在宣传层面，让“泡沫”的潜在担忧继续发酵。 “寒武纪大爆发”开始。 “这就是‘寒武纪大爆发’的时刻。”张家康，佛耿信资本旗下董事总经理向贝壳财经记者描述了目前的行业现状。据国家发改委统计，目前国内仿人机器人相关企业超过150家，其中初创企业和跨境企业占一半以上。从市场来看，今年以来，不少企业估值翻倍，融资速度明显加快，热度持续一整年。第三方机构IT橙子数据显示，截至12月6日，今年国内仿人机器人行业共发生投资事件175起，投资金额超过450亿元。玉数科技、乐居机器人等公司今年也启动了IPO计划。其中，玉树科技IPO引导工作已完成，有望成为“A股仿人机器人第一股”。小李 宏辉董事总经理基金认为，高估值的背后是行业的发展共识。 “大家都相信，实体智能机器人未来可以成为继手机、汽车之后的第三大终端。”这一共识促进了资金、人才、政策资源的快速集聚。与此同时，跨境企业的涌入进一步扰乱了竞争力机器人产业格局，其中汽车、消费电子、互联网领域的龙头企业最为活跃。 11月初，新一代小鹏钢铁人形机器人在平稳的“猫步”上意外发生故障。小鹏汽车CEO何小鹏表示，机器人和汽车在感知、规划等软件方面有70%的技术重叠。当技术和产品拐点交叉时，机器人产业将迎来快速发展。在张家康看来，汽车行业贡献了成熟的供应链体系和工程技术。实施能力、消费电子跨界提升产品定义、互联网公司加速软件和用户体验的差异化。 “跨界带来的不仅仅是资金，更加速了行业从‘演示展示’到‘工程量产’的范式转变”。人才流动也加快了。许多从业者正在回归自动驾驶、传统机器人、互联网等领域的具身智能。地方政府也成为重要的推动者。多地建设“汉诺机器人创新中心”，通过政策支持、开放场景、收购支持等方式培育本土企业。北京、深圳等地区已形成产业效应。兴奋之中要小心。一方面，大量企业流入蕴含“劣币驱动”风险。有投资者指出，贝壳金融存在“劣币驱动”风险。记者认为，市场上存在两类“同质化推动者”：一是追逐热点的炒作，特别是一些上市公司跨界进入拉高股价，依赖代工供应链，缺乏真正的技术能力；其他是地方政府支持的区域项目。 “各省市争相上马项目，容易导致重复建设和地方保护主义。” “一些跨行业的公司涌入后，靠展示自己的技术来吸引资本和市场的关注。行业变得更加活跃的同时，也分散了资源。”一位机器人公司管理人士坦言，这种肤浅的产品模式不仅可能会误导市场认知，还会挤压注重基础研发和扎实产品开发的初创公司的生存。另一方面，当“技术理念”与“欣赏”不匹配时，仿人机器人行业的泡沫将逐渐积累。在投资者眼中，很多企业有模型能力但没有硬件载体，或者只有硬件但总体能力缺乏。 “预期商业执行的泡沫已经破灭，资金集中在有真实订单的龙头企业和企业身上。”张家康说道。技术成熟度不够仍然是实现机器人闭环商业化的最大障碍。目前，不少机器人展品还停留在“行走、挥手、简单接触”的演示阶段。当进入复杂环境或长时间运行时，常常会出现稳定性问题。与此同时，“大脑”和“小脑”之间的合作仍然存在障碍。 “完整的人形机器人仍处于早期阶段。”致远研究院院长王忠元指出，硬件稳定性不足是一个痛点。 “我们买了10个cer机器人“一个品牌，一两个月就坏掉了5个。”在他看来，硬件稳定性阻碍了机器人进入真正的工业场景或者家庭场景。进入下半年，市场衡量标准也转向“技术与业务双轮闭环”，尤其注重业务执行力和工程交付团队能力。从今年开始，多家机器人企业纷纷宣布接到订单，机器人将在工业、服务等场景落地。致远机器人宣布推出第一批产品与均胜电子签订价值超亿元采购合同，致远Genie G2率先部署在均胜电子汽车零部件生产线上；致远机器人与深圳汇智物联网达成合作，计划三年内在汇科全球生产基地部署超过10万台机器人。智能机器人；银河将军宣布正式实施人形机器人智能药房解决方案，并获得100家无心药房订单，计划年底在全班萨使用。然而，带有“虚假需求”的订单问题，成为商业化过程中不可避免的争议。业内人士指出，一些企业公布的订单数量与最终实际交付量存在较大差距，订单数据成为他们获得资本关注、杠杆融资的营销工具。 “最让我担心的是，目前的一些量产并不是由真实需求驱动，而是由伪需求或小需求需求产生的。”王忠源认为，这样的订单往往很难继续回购。当热度达到毁灭性时，行业可能会经历“泡沫破灭”，进入暂时的低谷，资本将继续当科技有新突破时，ue关注您。许多初创企业选择探索需求明确的垂直细分场景，探索技术和商业突破的路径。北京中科慧灵机器人科技有限公司（以下简称“灵宝Casbot”）负责人告诉财经财经记者，该公司正在开发具身智能新的应用场景，专注于采矿场景的机器人解决方案。核心是让机器人剪断矿井爆破装药流程，在作业矿井中实现自主导航，远程完成装药、插入雷管等操作，完成炸药的起爆。 “矿井爆炸作业风险很高，替代机器人人工作业，可以减少安全事故的发生。此外，国家高度重视特殊能源情况的安全，出台了配套的配套措施。”该负责人进一步介绍，目前这种情况下的机器人原型机主要是通过远程控制，目前正在山东某垃圾场景中进行相关测试和优化适配，预计明年正式上线。进入周期，机器人投资领域“扎根才能生存”，技术光环已经无法支撑过高的估值。张家康指出，今年以来，投资者更加关注机器人公司的商业落地，比如订单、回购、UE等。模型（经济模型的单元），以及团队的工程和交付能力。结合算法、制造和商业作为投资人，他目前关注两类标的：一是“品类定义的整机制造商”，如体现智能本体，二是“能够解决卡顿问题的关键零部件”，如芯片、新型传感器、关节等。同时，不同梯队的企业投资评价也存在差异。“Para sa mga kumpanya sa Top Echelon, binibigyang pansin ng mga namumuhunan kungthey 总体上具有通向 AGI 的一般能力，并且他们是否可以成为一家平台公司。对于处于中游和初创梯队的企业，我们关注的是企业的切入点，即在焊接、物流等领域的Niche场景中是否具备难以逾越的数据壁垒和其他变现能力。”张家康表示，要摆脱“视频势头”，实现真正落地，必须以技术成熟度、产品稳定性、可用性和供应链。配套方面取得了胜利。灵宝机器人负责人表示，公司致力于打造核心产品能力，重点投入机器人的“小脑”及相关各项能力，深入探索“人形+自主操作”的主线。推出人形机器人、轮式机器人、灵巧手三款产品。目前，公司产品已进入工业质检、深部采矿作业、科研教育、商业展示等场合。面对机遇与挑战并存的局面，关键在于理性引导。李超表示，目前，国家发改委已会同有关部门深入研究，正在围绕加强政策引导、加快技术攻关、促进应用等进行系统规划。结果。下一步，有关部门将结合编制“十五五”相关品种规划，推动体身智能产业健康规范发展。具体来说，一是加快行业标准和评价体系建设，建立健全智能产业准入和退出机制，营造公平竞争的市场环境，保障产业平稳发展。二是加快关键核心技术攻关，支持企业、高校、科研机构等。三是推进培训、试点平台等基础设施建设，推动全国智能技术和产业资源融合开放共享，加快物联网智能在现实场景中的应用。多位受访者表示，人形机器人的关键在于行业正在从同质化走向高质量发展阶段，不在于故事有多吸引人，而在于谁能在技术上不断突破，并将成果转化为可持续的商业闭环。在这个过程中，泡沫就会破裂，投机者就会出来。植根于技术、场景、数据的企业才能在周期中生存下来，赢得最终的胜利。 “机器人赛道周期长、变数多，初创企业必须具备基础快速转移能力的技术储备、可持续造血和商业化能力，遵循不盲目跟风的商业逻辑，才能在竞争周期中生存下来。”灵宝卡斯博特负责人说道。新京报贝壳财经记者魏博雅编辑杨娟娟校对赵琳